【2024年05月22日訊】觀眾朋友們，大家好，歡迎收看《秦鵬觀察》。今天是美東時間5月21日，京港台時間5月22日。
今天焦點：中共政府日前推出房地產史詩級救市措施，為何必然落空？政府下場買樓，趁火打劫恐還爛尾。
中國前四個月財政收入加速下降，經濟復甦只是曇花一現。最新上市公司年報，透出2024中國悲慘真相！
首先，還是請大家在評論區，關注我的YouTube新頻道以及乾淨世界頻道，謝謝。
史詩級救市終要成空 投資者拋售獲利逃離
5月17日，中共政府推出3項重磅拯救房地產的新措施，分別是國企出面大量收購過剩房屋、降低抵押貸款首付金額，以及取消首套房與第二套住房的利率下限。同時，中共央行也針對國有企業，設立了3,000億人民幣的保障性住房再貸款，宣稱要以「合理的價格購買已建成與未售出的住房，用於保障性住房政策」。
對此，外界很多讚揚聲，《華爾街日報》報導「中國宣布迄今最大膽的房地產救市措施」，野村(Nomura)證券的首席中國經濟學家陸挺，則稱這標誌著中國樓市危機要結束了。
但是，我一開始就沒有看好這樣的做法。上週四（5月16日），在《希望之聲Tv》的【專家解讀】節目中，我針對當時彭博社劇透的政府要出資收購房屋變保障房的計劃，潑了幾瓢涼水。
我說，第一，這不是為了救房東們，而是因為中國房地產占GDP25–30%，全國房子賣不出去、房價下跌，會導致經濟持續低迷，政府稅收會隨之下降。而房產占中國居民財富的70%，房價下跌也會讓人們更不敢消費。而且，中國地方政府的開支40–50%靠賣地，也就是著名的「土地財政」，房子賣不出去，開發商就不會再買新土地，地方政府就沒錢花，所以，現在當局這樣做，是為了救自己，想把經濟拉起來；
第二，我說，讓國企買房子實際上是要來割韭菜，首先是對開發商。因為中國房價超過70%被政府通過賣地、稅收等拿走了，開發商只拿到一小部分，如果政府按市場價格收購，那不就相當於把賣地搶走的錢又都吐出來了嗎？所以，收購價肯定要大打折扣，對開發商來說，這就是趁火打劫。所以，它們會被割肉。還會割誰的肉呢？買房者。
政府這樣不是要讓房價漲上去，而是要給市場製造一個假象，你看國家隊都下場了，你們趕緊買房子吧，這樣開發商可以部分解套，就有錢買政府的土地了，這才是真實的目的。如果誰信房價要穩住或要漲價了，誰倒楣。
第三，我說，中共政府肯定是說大話花小錢，因為一方面政府真沒錢，你看現在地方債那麼高，公務員們都沒錢了；另一方面，如果真的大規模買房作保障房，那開發商的房子賣給誰？這不自己人打起來了嗎？還有一點，中國房地產窟窿太大了，每年商品房銷售8萬億，地方政府絕對不可能花幾萬億托市，最多出一千多億象徵性入市，再大肆宣傳一下就行了。
大家看，後來中共出爐的房市新政，是不是和我說的差不多？
而且，5月18日，中國財經數據挖掘專家老蠻給了一組數據，也證明中共高調讓國企買房，就是一個騙局。
@老蠻頻道 以廣州為例，稱市政府手上現在已經有30萬套保障房，相當於廣州整整四年的新房成交量。這些保障房現在在幹什麼呢？在沉睡吃灰，沒有用於任何用途。全廣州市符合保障房申請政策的總人數只有兩萬人，消化不了這30萬套房。這些保障房也沒有辦法拿來出租，因為你無論怎麼定租金標準，無論怎麼選擇租戶，都不合適，都是利益輸送。也不好拿出去賣，衝擊市場的事就不說了，你無論怎麼定價都是錯的，都是國有資產流失。所以只能閒置吃灰。類似的，手裡有幾十萬套房子的政府，有多少呢？包括所有一二線城市政府。
所以，大家指望地方政府大規模從地產商手裡購買保障房嗎？別想了，就是演一齣戲，花一點小錢給陷入困難的央國企房地產公司送一下溫暖，同時騙更多韭菜為黨接盤。
當然，可能有朋友會問，這個最大的招兒確實是花槍、假把戲，那其它幾項措施怎麼樣？更關鍵的，如果老百姓大部分相信中共政府呢？
這是很好的問題。我們來看看中國經濟學家、地產界和民間的反應，就知道，這些大招到底會有多少作用了。我簡單總結了一下，主要有三類人，一類是不上鬼子當，一類是有心無力，還有一類是且看他們表演。
我們先看一個很有意思的對話。三大段，第一段，說了官方三大法利好政策，首套房二套房首付下降、公積金貸款利率下降等；亮點在後面，準備了兩套說詞，一套針對潛在的買房客戶，說政策密度和力度很大，說明政府決心很大，房價不說反彈大概率是以撐住了，所以，趕緊買房吧，現在是好時候。
另一套說辭針對業主「沒有解決經濟問題和新房去庫存的問題，就不能解決二手房價穩定問題，每次政策都有客戶入手但是房價一直下降，可以趁機賣掉」。
各位，你們相信那個版本？
關於降低首付比例，有兩張圖在微信熱傳，一張說，這「意味著30mm的網撈不到魚了，換15mm了，懂」；還有一張，計算了一下首付比例由30%變成15%之後，首付+貸款利息，最後發現，新政策下總付出更多了。有網友就諷刺，你知道為什麼貸款利率為什麼不是降到2.75%而是2.85%了吧？經過測算的。
也有人嘲笑，「100萬的房子，以前背70萬、60萬的貸款，史詩級的利好……以後可以背85萬的房貸了！」
以上我們更多的是講一般網友的反應，而民意決定了實際需求。看起來不妙吧？別急，財經圈的專業人士更不看好。
5月17日，世界著名投行大摩一點沒客氣，下調了中國房地產板塊的看法，從「有吸引力」下調至「與大市一致」。
一個地產界朋友，也在朋友圈警告「房子多的趕緊拋。政策期最多60天時間，你能夠賣出好價格的不會超過45天時間。」
事實證明，投資人也不看好。週一，房地產類股票領跌，導致港股收黑，香港恆生內地房產指數以下跌0.7%收盤。
我不看好房市前景，還有更根本的原因：中國房市不振的三大核心問題，供遠遠大於求，經濟下行導致民眾收入下降或預期變差，以及預售制導致爛尾概率大增，現在當局一個都沒觸及，所以降低首付後不僅貸款還的本利和更多，還更容易爛尾。
而且，對央行宣稱準備3,000億再貸款給國企購房做保障房，我認為也會爛尾。因為，中共當局本質是逐利的，並不是為民眾服務，房子買太多，依然只會讓其吃灰，而由於房價依然太高，即使出租也會賠錢，政府絕對不會傻呼呼地做下去！
前四月財政收入降幅嚇人 上市年報再透真相
要救房地產，就要救經濟，但是當局想到的主意，是讓你買房子，買汽車，買家電，買手機，還要去旅遊。然後發行超長期國債，準備放水。如果我們對比一下，中共統計局今年第一季度鼓吹經濟向好，GDP增長5.3%，再看看現在黨中央這麼忙碌，總覺得哪裡不對。所以，我們想知道，中國經濟真實情況到底是什麼？
之前，我們從三駕馬車的真實同比看出了一些端倪，得出結論是中國GDP化妝術曝光，「國九條」難救A股。今天，我們再從另外幾組最新數據，看看經濟到底怎麼樣了。
第一組數據，說實話把我嚇著了，比我想像的還要糟糕。週一，中國財政部公布，中國2024年頭四個月的財政收入同比下跌了2.7%，而此前公布的1至3月較去年同期下跌2.3%。這進一步表明，中國經濟復甦乏力。
分析子項，更讓人驚訝：1–4月，企業所得稅收入17,898億元，同比增0.9%，這說明即使去年前二個月因當局無預警放開風控，全國接近停頓，今年的日子也沒變得好過；個人所得稅5,007億元，同比降7%，這說明高收入的人要麼下崗了，要麼降薪了。
印花稅1,358億元，同比降17.1%，其中證券交易印花稅339億元，同比降52.7%，這說明，交易包括股市交易大幅下降。全國政府性基金預算收入13,484億元，降7.7%，其中國有土地使用權出讓收入10,536億元，降10.4%，這說明土地財政繼續崩塌當中。政府性基金預算支出22,198億元，降20.5%，這說明當局日子更不好過，真沒錢了。
而且，了解中國財政收入的人都知道，當局奉行竭澤而漁的政策，最近這些年，除了疫情期間，財政收入一直大大高於GDP增長率，甚至多年以二位數增長，現在全面下降，到底發生了什麼呢？大家來選擇一下：A、政府良心發現，減少了稅收和亂收費；B、GDP造假，C、稅收很高，不好意思報真實數字。
我們知道，經濟學有一個常識，就是上市公司由於擁有的資源更優厚，所以盈利情況，應該好於GDP增長情況。這一點各個國家都通用。但事實如何呢？
我們看到的中國A股的盈利數據正好相反。
比如，一家頭部券商的數據是2023年A股的整體盈利水平同比下滑了1.4%，其中非金融行業下滑3.3%。到了2024年一季度，A股盈利更是同比下滑了4.3%，其中非金融行業下滑了5.1%。另一家券商的口徑略有不同，剔除金融和石油石化後，2023年A股的歸母淨利潤同比是-3.69%，2024一季度同比則是-5.62%。
專業分析師還從REITs（不動產投資信託）的角度，進行了分析。用REITs驗證，是因為它涵蓋了產業園、物流倉儲和高速公路在內的各種真實資產的運營情況。以公司為主體的經營業績可以做各種方式的平滑和修飾，但資產視角很難做這些事情。結果發現，建信中關村REIT的出租率急速下滑——從2022年初的96%一路跌至2023年底的64%，企業租戶到期不續租、退租、縮減面積等情況在產業園REIT的年報裡比比皆是。另外，張江產業園REIT上市材料裡公布的光大園2021年前十大租戶，現在只剩下三家。物流倉儲REIT的情況也類似。
根據財新網統計，中國六大行（中農工建交郵）2023年營收同比增長率均值是0.58%，較上一年下降0.47%，其中工商銀行、建設銀行營收同比負增長。而這六家銀行的歸母淨利潤同比增長率均值為1.91%，較上一年增速下降了4.78個百分點。
看起來，雖然增長率不咋地，但是好歹淨利潤均為正值，對吧？別急，專業人士指出，這些銀行採用了技術手段保證了淨利潤增長的比收入更快，即都動用了撥備率這個「大殺器」：工行、建行、農行、交行、郵儲銀行同比分別少計提17.4%、11.5%、6.6%、5.8%、26%的資產減值損失，於是淨利潤波動被成功平滑掉了。
當然，我們不是說所有的中國企業都難過，但整體來講，絕大部分企業2023年不好過，2024年更是和「卷」、消費降級等聯繫在一起。畢竟，在中共當局趕跑了外企、嚇壞了民企，又堅決不肯給老百姓發錢之後，只靠當局吹喇叭，中國還是很難走向「經濟光明論」的。
那麼，接下去又會發生什麼？我將為大家繼續觀察和分析。也請喜歡我節目的朋友，在評論區訂閱我的新頻道。2024，讓我們一起關注歷史大轉折時刻！
歡迎訂閱YouTube頻道：https://www.youtube.com/channel/UCjix7du7PHahnSJm8dctzDA
歡迎訂閱乾淨世界頻道：https://www.ganjing.com/zh-CN/channel/1eiqjdnq7go7cVXgAJjJp39H61270c
《秦鵬觀察》製作組
責任編輯：李昊#
