【大紀元2026年09月28日訊】（大紀元記者楚方明報導）這些年，一邊是「租房比買房划算」，另一邊是「買股票回報更高」。可很多人還是靠買房攢下了大半輩子的身家。到底哪種說法對？對普通家庭來說，答案不能只看房價和股市誰漲得快，而要算三筆不同的賬。
《財富》9月27日比較了過去10年的美國房價和股市。從2015年12月到2025年12月，美國房價累計上漲87%，標普500指數卻上漲235%，而且還沒有把股息算進去。
看上去答案很簡單：買股票。但對普通人來說，這筆帳不能這麼算。因為大多數人買房不是拿50萬美元現金買，而是拿10萬美元做首付，再向銀行借40萬美元。買房還是租房、買房還是買股票，其實是三筆不同的賬。
先算月供 再算漲幅
第一筆賬，是現在住哪更便宜。
目前美國買房最大的問題是房價高，借錢也貴。9月24日，30年固定房貸平均利率再次站上7%，達到7.03%。買房後，每個月除了還房貸，還有房產稅、房屋保險和維修等支出。聖路易斯聯儲8月底也指出，目前美國房價相對租金仍接近歷史高位。
截至2026年6月，美國全國房價同比只漲1.5%，同期通脹率為3.5%。房價表面上還在漲，但漲幅跑不贏物價，扣除通脹後的實際房價已經連續13個月下降。
所以，如果只是問「現在找地方住，租還是買每月更省錢」，在不少市場，答案可能是租房。這也是為什麼近年經常看到「租房比買房划算」的說法。它算的是今天每個月要掏多少錢，而不是20年後誰留下的資產更多。
第二筆帳，是房子和股票本身哪個漲得更多。這一筆，過去10年股票贏得很清楚。
假設2015年底有50萬美元，而且完全不用借錢。50萬美元全款買房，按照過去10年美國房價87%的漲幅，到2025年底大約值93.5萬美元；如果50萬美元全部投入標普500，按照235%的價格漲幅，則會變成約167.5萬美元，而且這還沒有計算股息。
這組對照也沒有扣除買房後的房產稅、保險、維修和買賣費用。也就是說，如果完全不用房貸，只比較50萬美元買房和50萬美元買股票，過去這10年標普500明顯勝出。
但普通家庭買房，通常不是這樣。
普通人真正要算的是第三筆賬
假設兩個人手裡都只有10萬美元。一個人把10萬美元全部投入股市，他擁有的是10萬美元股票；另一個人拿10萬美元做20%首付，卻可以買下一套50萬美元的房子，剩下40萬美元向銀行貸款。
如果房價上漲10%，50萬美元的房子就變成55萬美元，多了5萬美元。房價只漲10%，但相對最初拿出的10萬美元首付，帳面已經增加5萬美元。這就是房貸槓桿。
反過來也一樣。如果50萬美元的房子跌10%，只剩45萬美元，而40萬美元房貸還在，原來10萬美元的首付就可能只剩約5萬美元淨值。所以房貸既能放大收益，也能放大損失。
而且每個月還房貸時，一部分錢是在償還本金。欠銀行的錢愈來愈少，屬於自己的住房淨值就愈來愈多。這也是為什麼房價長期漲幅即使低於股市，買房仍然可以幫助普通家庭積累財富。
但租房的人也可以走另一條路。假設買房每月所有住房開支要4,000美元，而租同樣的房子只要2,800美元，租房者每月可以省下1,200美元。如果他把原本準備做首付的10萬美元投入股市，再把每月省下的1,200美元長期投入股票，十年、二十年後，同樣可以積累出一筆資產。
問題是，省下來的錢是不是真的投了。如果每月省下1,200美元，卻拿去吃飯、旅行、換車，20年後，買房的人可能已經還掉很大一部分房貸，手裡有一筆住房淨值；租房的人卻未必留下相應的股票資產。
到底哪個更划算？
所以，媒體說「租房比買房便宜」沒有錯，說「股票回報高於房價」也沒有錯。前者算的是每月住房成本，後者比的是資產漲幅，但普通家庭真正關心的是第三筆賬：多年以後，自己到底留下了多少資產。
買房的人靠首付撬動一套更大的資產，再通過還房貸慢慢增加住房淨值；租房的人則要把沒有拿去做首付的錢，以及每月省下來的住房開支持續投入股市。
最後誰的錢更多，不只取決於房價和股市誰漲得快，也取決於有沒有房貸槓桿，以及租房省下來的錢是不是真的投了出去。
來源：大紀元：https://www.epochtimes.com/b5/26/9/27/n14858708.htm
