美聯儲:今年會靈活降息 但3月不太可能

【大紀元2024年02月01日訊】(大紀元記者林燕綜合報導)週三(1月31日),美聯儲在首次年內會議後正式改變利率政策前景,表示如果確信通脹風險消退,可能在未來幾個月靈活降息,但3月不太可能降息。

跟市場預期保持一致,美聯儲週三將基準聯邦基金利率維持在5.25%至5.5%的水平,這是自2023年7月以來一直保持的水平。

美聯儲在政策聲明中表示,「實現就業和通脹目標的風險更趨平衡」,並指出經濟前景變化將促使美聯儲對利率目標範圍進行「調整」。

《華爾街日報》稱,這是美聯儲一個更為中性立場的描述,對比之前加息後,官員們一直堅稱需要「額外政策緊縮」或應對更高利率的前景。

與此同時,美聯儲也暗示利率前景轉變不意味著降息就迫在眉睫,尤其肯定不會在3月就降息。聲明稱:「委員會預計,在對通脹持續向2%的水平邁進更有信心之前,不宜降低(利率)目標範圍。」

2023年12月,大多數美聯儲官員預計,如果通脹繼續逐步下降至2%的目標水平,且經濟增長穩定,他們在2024年可能會三次降息。

鮑威爾:3月份不太可能降息

美聯儲主席傑羅姆‧鮑威爾(Jerome Powell)在會後的新聞會上表示,政策利率可能在本輪緊縮周期中達到峰值,如果經濟按預期大體發展,那麼在今年某個時候開始放鬆政策限制可能是適當的。

「今年某個時候開始放鬆政策限制可能是適當的,但自疫情爆發以來,經濟在很多方面都令預測者感到驚訝,而且無法保證2%通脹目標能夠持續下去。」他補充說。

隨後,鮑威爾還明確表示,美聯儲不準備在3月份議息會議上降息。他說,「我認為,委員會不太可能在3月的會議上確定達到降息的信心水平,這還有待觀察。」

由於鮑威爾破滅了交易員對美聯儲在經濟衰退之前儘早降息的希望,週三股市一度跌至盤中低點。到收盤時,道瓊斯工業平均指數一度下跌300點(0.8%),標普500指數下跌1.6%,納斯達克指數下跌2.23%。

但美聯儲公告也確實流露了一些交易員想要看到的信號,比如:美聯儲聲明中刪除「額外政策緊縮」一詞。

美國國債收益率上下波動,基準10年期國債收益率最新交易價格約為3.9%。

美聯儲試圖平衡兩種風險

近幾個月來,美國經濟增長強於美聯儲官員的預期,這會讓一些美聯儲官員對宣布抑制通脹的勝利持謹慎態度。同時另一方面,價格壓力和工資增長繼續降溫,表明通脹下降速度可能比官員預期的要快。

美聯儲理事克里斯托弗‧沃勒(Christopher Waller)在1月份早些時候表示,由於經濟表現良好,「我們可以花些時間確保我們做對了」。他表示,只要經濟活動穩健,官員降息的具體會議就不那麼重要了,美聯儲每六週舉行一次會議。

通常,美聯儲是因為經濟活動急劇放緩而降息,但官員們現在開始考慮即使經濟增長穩健,他們也可以降低利率的情景。這是因為,隨著通脹下降,如果名義利率保持穩定,經通脹調整的利率或「實際」利率也將會上升。

前紐約聯儲銀行、現任PGIM固定收益公司首席全球經濟學家戴利普‧辛格(Daleep Singh)表示,審慎的政策立場是回歸中性環境,即利率既不會刺激也不會減緩經濟活動。他認為,「目前的政策立場不再受通脹背景的影響。」

「(美聯儲)等待可能會帶來嚴重的成本,但幾乎沒有什麼好處。」辛格提醒說,「他們等待的時間越長,風險就會越大。」

美聯儲正在試圖平衡兩種風險:一是他們放鬆政策的步伐太慢,讓經濟在利率上升的壓力下崩潰,導致數百萬人失業。另一個是,如果他們的放鬆政策走得過大、過早,可能導致通脹再度加速。

聯信首席經濟學家比爾‧亞當斯(Bill Adams)在週三下午的一份報告中說:「美聯儲在2021年底和2022年遭受了嚴重打擊,當時他們認為高通脹將是暫時的,但當通脹比預期更高、更持久時,他們又大吃一驚。他們希望避免犯兩次同樣的錯誤。」

最近幾天,利率期貨市場的投資者認為,美聯儲在3月19日至20日的會議上降息的可能性約為50%。根據芝商所的數據,週三,美聯儲在4月30日至5月1日之後的會議上至少降息一次的可能性超過95%。

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